The Beaver is een aangrijpend verhaal over familierelaties, met de verstrooide Walter Black (Mel Gibson) als lijdend onderwerp
Walter kampt met een ernstige depressie en probeert wanhopig zijn leven weer op de rails te krijgen. Maar na de zoveelste aanvaring met zijn vrouw Meredith (Jodie Foster) wordt Walter het huis uitgezet. Op het hoogtepunt van zijn somberheid, na een zware nacht in een hotelkamer, wordt hij toegesproken door zijn geweten: een bij het vuilnis gevonden handpop. Door zijn vriendschap met de beverhandpop lijkt Walter zichzelf hervonden te hebben. Hij kan en wil alleen nog maar communiceren via de bever, die de regie over zijn leven heeft overgenomen. Voor zijn speelgoedbedrijf leidt dit tot grote successen, waar de media uitgebreid verslag van doet. Maar zijn vrouw en oudste zoon moeten er niets van weten…